40/ 山頂迎戰(zhàn)

　　山頂資本（Prime Capital）是一家獨(dú)立的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，專(zhuān)注于投資成長(zhǎng)型公司，資金主要來(lái)自全球知名的養(yǎng)老基金、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、基金會(huì)以及來(lái)自世界各地的家族基金。

　　山頂資本目前已完成六期美元基金和三期人民幣基金的投資，自成立伊始，大部分的資金投入了大消費(fèi)、醫(yī)療健康、金融及商業(yè)服務(wù)、及媒體和文娛這幾大核心領(lǐng)域，因?yàn)樯巾斮Y本相信這些行業(yè)將持續(xù)受益于這些地區(qū)不斷增長(zhǎng)的國(guó)民消費(fèi)、人們健康意識(shí)的轉(zhuǎn)變以及城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)。

　　山頂資本追求與被投公司之間建立緊密的合作伙伴關(guān)系，利用豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)長(zhǎng)，以及廣闊的區(qū)域平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)客戶推薦、跨境戰(zhàn)略聯(lián)盟以及收購(gòu)兼并，幫助被投公司實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

　　★☆

　　“小金總？忙嗎？”關(guān)璇叩開(kāi)【質(zhì)控部】的辦公室。

　　“關(guān)總有新項(xiàng)目啦？”

　　“可不是嘛，麻煩你幫我們看看這個(gè)案子。”說(shuō)著便遞上一打厚厚的文件。Deal team的老大關(guān)璇，中等個(gè)子，中等身材，白頭發(fā)摻雜在黑發(fā)里，笑容可掬。

　　“標(biāo)的公司是一家國(guó)內(nèi)的民營(yíng)廣告公司，叫熊維坦……”

　　金珂一愣，停下了翻動(dòng)的手，耳朵豎了起來(lái)——

　　“七年前找了JL資本領(lǐng)投了3000萬(wàn)，兩年后又追加投資2000萬(wàn)，今年退出的壓力很大，最近在市場(chǎng)上尋找買(mǎi)家。我們看了看項(xiàng)目，這家公司聚集了全國(guó)媒體投放的關(guān)鍵渠道，是平臺(tái)型的公司，雖然行業(yè)在下滑，但價(jià)格極其誘人，畢竟JL資本也是知名投行，我們和他們進(jìn)行了一番初步的接洽，接下去會(huì)有一次正式的會(huì)議，想你們部門(mén)先過(guò)過(guò)目?！?p>　　JL資本，依舊很熟悉的名字。金珂竭力搜索自己的信息庫(kù)，漸漸回想起來(lái)了。她打開(kāi)手機(jī)，在相簿里翻到了當(dāng)年舜給自己發(fā)的那張名片：

　　【JL Capital PRC Mainland Managing Director Lucife】

　　金珂沉思了一會(huì)兒，問(wèn)：“我方的盡職調(diào)查做了嗎？”

　　“做了。”

　　“哪家做的？”

　　“JL資本推薦了一家?！?p>　　“怎么可以用賣(mài)方推薦的？這不符合規(guī)程啊。”說(shuō)著，從一沓資料中翻出了盡調(diào)報(bào)告。

　　“明白。但也不好拒絕啊，他們推薦的是四大的D記，資質(zhì)信譽(yù)各方面都不錯(cuò)。”

　　金珂快速瀏覽了盡調(diào)報(bào)告的第一段后便皺起眉頭：

　　“As a result， our work and the Report should not be considered an adequate substitute for a normal scope investigation on which reliance could properly be placed as part of the process in making an investment decision.”

　　從謹(jǐn)慎的措辭可見(jiàn)，盡調(diào)事務(wù)所在極力降低自己責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。

　　“JL資本這幾年在國(guó)內(nèi)的投資做的風(fēng)生水起，實(shí)力在業(yè)內(nèi)數(shù)一數(shù)二，我們山頂資本之前偏重于亞洲市場(chǎng)，未來(lái)要平衡國(guó)際和國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目——甚至中國(guó)導(dǎo)向，希望以后能和他們有合作的機(jī)會(huì)，跟投幾個(gè)項(xiàng)目呢。而且，媒體和文娛行業(yè)也符合我們近幾年的投資方向?！?p>　　金珂合上報(bào)告，說(shuō)道：“這份盡調(diào)并沒(méi)有太大的鑒定意義，我還是要死磕下審計(jì)報(bào)告?！?p>　　“明白。它最近三年的審計(jì)報(bào)告是江河事務(wù)所出具的，內(nèi)資所的一哥?！?p>　　金珂一把抽出審計(jì)報(bào)告，拇指嫻熟地一按就翻到了簽字頁(yè)，【鷹琛】二字如此熟悉而又辣眼睛。

　　“哪天和他們開(kāi)會(huì)？”

　　“下周一?！?p>　　“我和你一起上會(huì)?！?p>　　“那太有勞小金總啦！”

　　看來(lái)周末要加班了呢。

　　關(guān)璇走后，金珂撥通了“粉頭”蒽蒽的電話：“喂喂？蒽蒽嗎？……嗯，乖。把姐妹們，還有那些跟著Kevin做的兄弟們都約出來(lái)……周六晚上8點(diǎn)，老地方「火山口」KTV，不醉不歸。”

　　……

　　世界上什么事情最可怕？一個(gè)天才狠下決心要下起苦功，因?yàn)樘觳诺囊庵竞蜎_動(dòng)是不可被管理的，他們的能量也不可估量。

　　近三年累計(jì)息前凈利潤(rùn)4億，累計(jì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流僅0.1億，而應(yīng)收賬款余額高達(dá)7億。作為成熟的媒體廣告公司，目標(biāo)公司并不存在所知的孵化中或大額占用資金的業(yè)務(wù)單元，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)為何如此效率之低，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，導(dǎo)致了增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)沒(méi)有產(chǎn)生與之匹配的現(xiàn)金流？這是第一大疑問(wèn)。

　　盡職調(diào)查報(bào)告中羅列的10大客戶占據(jù)了收入總額65%，應(yīng)收余額的70%左右。因依賴年審報(bào)告的工作結(jié)果，盡職調(diào)查報(bào)告不會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)真實(shí)性做過(guò)多的關(guān)注。而年審事務(wù)所是鷹琛領(lǐng)導(dǎo)下的不靠譜團(tuán)隊(duì)，那么，業(yè)務(wù)真實(shí)性是第二大疑問(wèn)。

　　交叉核驗(yàn)十大客戶的工商資料，第2、3、8三家，與標(biāo)的公司在成都、青島、鄭州的分公司在同一辦公樓，且聯(lián)系電話一致；1，4，5，9四家工商登記的手機(jī)號(hào)可以在網(wǎng)上搜到叫2個(gè)人名：苗峙和田琰，根據(jù)采購(gòu)網(wǎng)顯示苗峙是標(biāo)的公司的副總，田琰這是這四家公司的法定代表人，直覺(jué)是天才人物的特權(quán)，直覺(jué)告訴她這兩個(gè)名字是同一個(gè)人的可能性很大。

　　在熊維坦網(wǎng)上公開(kāi)的訴訟信息欄中，猜想得到了確認(rèn)。是否通過(guò)受控方來(lái)做交易流水和騰挪資源，這是第三大疑問(wèn)。

　　單單扣除這7家的業(yè)務(wù)量，熊維坦近三年每年的收入將減少60%左右，成本減少40%左右，凈利潤(rùn)變?yōu)樘潛p。

　　金珂自恃見(jiàn)多識(shí)廣，但也被如此夸張的造假金額驚出一頭冷汗——如果自己的判斷無(wú)誤的話。

　　接下來(lái)，就是證明了！

　　★☆

　　5箱啤酒，5瓶香檳，感謝淡季，能來(lái)的都來(lái)了。

　　“既然天亮后都是要散的，何不今晚聚個(gè)痛快！”金珂打開(kāi)香檳，迷妹迷弟們開(kāi)始敲鑼鳴笛，迫不及待地把氣氛烘了起來(lái)，廉廉不知廉恥地舉著酒瓶大喊道：“今晚，讓快樂(lè)照亮全世界！”

　　整個(gè)空間被麥霸的動(dòng)情和走調(diào)廝連在一起。

　　幾個(gè)低頭黨的無(wú)聊似乎有破壞興致的態(tài)勢(shì)，金珂一看便知是鷹琛的幾個(gè)御用門(mén)徒。她拖著1箱啤酒擠入人堆：“來(lái)來(lái)來(lái)，很久不見(jiàn)了。今天我召集大家來(lái)是來(lái)開(kāi)心和敘舊的，不是來(lái)開(kāi)會(huì)的哈！”

　　塔塔忙解釋道：“洛克好慘哪，今天大K勸退他了，所以我們?cè)诎参克??！?p>　　金珂有些意外，看著泄了氣的洛克，“你不是他的最?lèi)?ài)么？”

　　“切！什么最?lèi)?ài)，什么御用，全是等待著被布爾喬亞收割的韭菜。一旦項(xiàng)目管理出了大問(wèn)題，就要來(lái)收人頭了，K姐你又不是不知道！”

　　“出什么問(wèn)題了？”金珂給他遞上開(kāi)了瓶蓋的啤酒。洛克接過(guò)，一口氣干完一瓶，稍稍緩了口氣說(shuō)道：“他負(fù)責(zé)的一個(gè)IPO項(xiàng)目被監(jiān)管處罰了，我這個(gè)簽字會(huì)計(jì)師被行政公示。”

　　“那他自己呢？”

　　“明知風(fēng)險(xiǎn)很高，他是不會(huì)輕易簽字的。一旦出事，他也不會(huì)保你?！甭蹇藷o(wú)奈地一笑。

　　塔塔柳眉一豎，憤憤不平：“做項(xiàng)目時(shí)把一切混亂層層向下分撥，做事的人莫敢不從。出問(wèn)題時(shí)跑得又最快！還算個(gè)男人嗎？”

　　金珂對(duì)鷹琛的人品早就了然于胸。她安慰了洛克幾句，但心中也很清楚，這個(gè)行業(yè)的潛規(guī)則就是如此。如果某次項(xiàng)目管理出了大問(wèn)題，上面怪罪下來(lái)，總要有人背鍋，管理層會(huì)選擇甩鍋已離職的員工，若沒(méi)有離職則盡快創(chuàng)造離職。

　　他們從為洛克鳴冤不平開(kāi)始，一個(gè)一個(gè)打開(kāi)了話匣子，喝著啤酒吃著爆米花，在包房里暢所欲言，言無(wú)不盡。

　　蒽蒽眼皮一翻：“現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不靈，每個(gè)公司都在縮減成本，尤其是咱們這個(gè)吃人的審計(jì)行業(yè)，業(yè)務(wù)量縮水也是可以預(yù)期的。如不是因?yàn)楣ぷ麟y找，老娘早跳槽了！”

　　塔塔白了她一眼：“就客戶素質(zhì)而言，四大還算好的吧。我們現(xiàn)在做的項(xiàng)目普遍又累又窮，工作量大而收費(fèi)低，人手不足，乃至克扣加班費(fèi)，限制員工報(bào)銷(xiāo)。遇到客戶素質(zhì)差的，分分鐘要被逼出離憤怒——但是想想房貸……又苦逼地回去繼續(xù)加班?！?p>　　蒽蒽附議：“所以洗把臉，頭發(fā)甩甩，大步走回來(lái)，捧著心碎把錢(qián)去賺來(lái)吧。”

　　廉廉一咧嘴：“惡意揣測(cè)一下，這真的不是因?yàn)楹炏马?xiàng)目的小布爾喬亞為了業(yè)績(jī)饑不擇食，或者純屬因?yàn)闊o(wú)能而取不到高報(bào)價(jià)，抑或吃了客戶比特幣？”

　　“哈哈哈哈！”蒽蒽被逗樂(lè)了，“不過(guò)韭菜耐久值上升不少倒是真的。大K們喜聞樂(lè)見(jiàn)，形成了惡性循環(huán)?！?p>　　塔塔又嘆息道：“羨慕跳出審計(jì)圈的……”

　　蒽蒽一下變得兩眼無(wú)光：“羨慕所有可以相對(duì)輕松地站著就把錢(qián)掙了的?！?p>　　金珂反而大笑起來(lái)：“你們?cè)秸f(shuō)越夸張了！內(nèi)資所也有好項(xiàng)目啊，也有從四大轉(zhuǎn)過(guò)去的項(xiàng)目啊，比如熊維坦……”

　　話題于是聚焦到了熊維坦。